第二轮,2012年5月18日最后一次降准,但宽松的终结为2012年7月19日上调7天逆回购利率,观察期为2个月。这一轮观察期中,与09年类似的是对基本面朦胧利好的预期主导了债市走势,但海外冲击叠加国内经济底部波折较大,导致观察期一度被中断而宽松被延长。
2.4.观察点四,如何配合利率市场化改革?回顾利率市场化改革的发展历程,起始于20世纪90年代,2013年前后进入加速阶段,核心在于培育市场化利率体系以及利率走廊运行机制。19年以来关于降息、QE的猜测不绝于耳,较为有指向性的一个说法是央行孙国峰提到的“要看到利率市场化的推进,推动基准利率和存贷款的市场利率两轨合一轨。”
▌什么是利息收入呢?大家都知道一般信用卡有三种还款方式:一,全额还款,二,分期还款,三,按照最低还款额还款。全额还款和分期还款都好理解,如果咱们按照最低额还款,那么银行就会收取没还部分的高额罚息。目前,大部分商业银行的最低还款的年利率都在18%以上,比分期还款还要贵不少,快赶上高利贷了!但为什么大家还乐此不疲呢?难道大家没算过这笔账吗?
最后,风险管理逻辑是高维时代的首要逻辑。科技智力本身就需要一定的机制进行约束,至少在一定程度上扬其长避其短。风险管理逻辑,历来是社会治理的重要逻辑,而在新技术时代则成为社会治理的首要逻辑。注重保险基础设施建设目前我国保险业仍处于初级发展阶段,与现代保险服务业的要求仍存在较大的差距,加强行业基础设施工程建设势在必行。
预计3月份CPI同比增速可能达到2.5%(实际2.3%),较2月份的1.5%明显回升。若回顾14年以来,仍有部分月份CPI增速会超过2.5%,那么关于市场对CPI上行是否会导致货币政策转向的问题,我们认为可以观察即将公布的19年一季度货币政策执行报告。从过去的经验来看,央行措辞并不会发生剧烈转向,更多地以“密切关注”、“总体可控”、“取决于经济基本面”等说法为主。
刚刚闭幕的中央经济工作会议提出,我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的,必须坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇,更多采取改革的办法,更多运用市场化、法治化手段,在“巩固、增强、提升、畅通”八个字上下功夫。过去几年,我国坚持以供给侧结构性改革为主线,有效促进供求关系和供给结构优化,激发经济新动能,推动经济迈上高质量发展道路。人们普遍关注:此次中央经济工作会议提出的“巩固、增强、提升、畅通”具有怎样的深刻内涵、提出哪些新要求?未来深化供给侧结构性改革、推动经济高质量发展,应该如何贯彻好这八字方针?12月21日,本报记者在会后第一时间采访了经济领域多位专家。