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最近几年，半城爵士不断的抛售亚太资产，总共转移了一万多亿港元到欧洲，主要在英国。我们捋一下，半城爵士对欧洲的投资主要围绕港口、水务、燃气、通信等关乎国计民生的特许经营项目，还是基础设施投资。中国人多啊，为什么到欧洲买而不到大陆买呢？因为欧洲经济发达，有钱，市场又说了算。他可以买下这些刚性需求企业后，不断的小幅涨价，持续收割。就如同欧美有些资本，专门收购有专利的医药公司，收购后立马把药品价格提价几十倍甚至上百倍。所以，纯市场未必是好事。国内，政府对这些关系国计民生的基础设施服务，是有指导价格和补贴的，不允许肆意提价，居民得以享受低价质优的服务，和政府的持续支持是离不开的。一二线城市的市场已经是红海了，但是三四五六线城市，比如咱们孟节市，底子相对较差，最近几年积极上马了很多类似的关乎国计民生的项目。虽然目前当地居民收入还不高，特许经营项目更多依靠政府补贴。但随着经济发展，居民收入提高，特许经营项目的收入会爆发式增长，对政府来说，这都是非常稳定的现金奶牛。所以基建不存在什么超前不超前的问题，一点也不超前，人民群众在追求美好幸福生活，当代人不就应该加油干吗？至于当期投资规模大，完全可以代际均衡，只要在长期限内能打平就行。

另外，新股涨幅与基本面密切相关，估值优势一般的个股未能受到市场的认可，而申联生物、赛诺医疗等基本面良好、科技创新属性较强的股票，依然能引来投资者的青睐。这正是市场逐步回归理性、市场资源配置功能的体现。长期来看，打新收益与发行规模和发行数量密切相关：2016-2017年是新股发行较为密集的时期，新股收益也较高；2018年新股发行节奏变慢，发行数量及融资规模双双下降，打新收益也下降。2019年IPO重启，加上科创板红利，打新收益大幅增长。

除了较为传统的宏观经济管理方式与金融监管缺位等因素外，落后的金融体系与金融机构本身也是导致这种现状的重要原因。我们可以看到，在过去几年，由金融创新推动的金融自由化，导致很多金融机构并不在专业能力与创新能力上提升自己，而是不断利用监管空白或缺陷“打擦边球”，套利行为严重，投机炒作之风盛行。很多机构靠关系、靠牌照、靠套利生存和发展，大量金融大鳄搞混业经营，违规使用极高的杠杆进行投机。可以看出，在一个较为封闭的环境中，在没有引入外部竞争者的情况下，金融机构大多依靠政策套利生存，这不仅产生金融风险，还大幅降低了资金配置效率，影响到了宏观经济的稳定性与可持续发展。

值得注意的是，尽管上海优质写字楼市场空置率同比上升，但据仲量联行统计，今年上半年，上海房地产投资市场总体表现强劲，成交额达775亿元。仲量联行中国及华东区投资部总监叶建成指出，办公楼仍然主导了上海房地产大宗交易市场。2019年上半年，办公楼占上海投资市场的主要份额，成交额为420亿元，占总成交额的54%。

如果当年联通上马GSM的时候，邮电体系选择等待先进的CDMA网络，那么中国联通可能在上个世纪就拥有大量客户，也许中国的通信市场格局就不会是今天中国移动一家独大的样子。激烈的市场竞争中，需要在合适的时机选择合适的技术，技术的先进性不是最重要的因素。这样的故事不仅仅发生在通信行业，其他领域的案例也比比皆是。

去年曾有传闻称康佳彩电业务将单独分拆上市，常东澄清说，康佳电子科技有限公司暂时没有上市计划。对于混合所有制改革，常东坦言，并非没有困难和挑战，但是由于康佳大股东决心很大，希望引入外部资源，共同把康佳彩电业务做大，所以改制得以积极推进，而且员工的积极性也得到激发。