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责任编辑：王栋来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队事项近日地方债发行规模上量，叠加之前流动性宽松，有人担忧接下来较大规模大地方债对商业银行投向贷款与信用债有所挤压，亦有人担忧央行流动性投放是为了特定支持地方债发行，发行窗口一过就会回收，我们基于以下几点原因认为大不可如此担忧。
这些都不是最重要的，重要的是，LNG市场预计在2020年开始变得紧张，而未来十年将是一个供不应求的状态。因为在2014-2016年油价暴跌期间，能源公司对液化天然气的投资不足。这些能源公司缺乏足够数量的可行项目。LNG 市场爆发似乎是必然的，现在的问题是如何投资。
这几年加大了调节力度，使得经济增长减缓但很平稳。但是微观层面上，我们现在压力重重，高质量转型必须依赖于微观经济主体的转变，广东引领了高质量转型，已经摆脱了下滑的压力，反而逐步向上，特别是广州。经济压力的下滑仅仅靠基建，虽然现在平稳化了，但是难度依然比较大。可以看到，很多基建花了很大力气，过去是双调节，即房地产和基建互为波动，现在基建单轮驱动确实是难度很大，其中最大的难度就是财政，虽然全面加码，但是地方财政困难重重。前三季度，只有广东省一枝独秀，财政收入第一，其他地方的压力更大。目前累计赤字已经超过了预算赤字，未来三个月减费降税加上扩大支出，会扩大一般性的财政预算，这又是我们现在不太允许的。现在主要依赖于专项债，专项债在前九个月也已经花完了，需要挪用2020年的专项债额度，但是现在还没看到。所以看难度，地方政府现在主要依赖于专项债，自身的能力已经下降。国务院提出的深化税收改革三条，也都是稳定地方财政的方法，现在主要是第二条的作用大一点，但是整体来讲作用不是很大。第二条留底退税机制的改变，使得地方政府的压力不那么大。至于消费税后移，因为现在我们开征的消费税有限并没有在根本机制上改变，而且只在珠宝和高端手表上，这个范围有限。所以整个财政的压力提高了。现在尽管使用了逆周期调节，但地方财政压力还是很大，尤其是降费，大大落到了地方，所以国务院出台的三项政策也是希望稳定财政，但是也证明财政的深化改革是下一步最根本的问题。
责任编辑：李双双净利润接连亏损、股东高层间摩擦层出、戴帽后股价一路暴跌，*ST兆新（002256.SZ）的闹剧一直持续至今，各方都不讨好甚至一地鸡毛，即将上位的新一批高管，又是否能力挽乱局呢？年审机构仍持保留意见，深交所再发关注函4月24日发布了一份“都不管”的年报，引起市场一片哗然，各路吐槽之下还引起深交所的点名。
自上任以来，特朗普与美国媒体展开了一轮又一轮“互怼”。在公开政治集会上，特朗普曾多次指责媒体，他说媒体是“危险且病态”的，谴责媒体可能“导致战争”。他甚至在发布会上公开赶出美国有线电视新闻网（CNN）的记者，还说75%的媒体都在宣扬“假新闻”。
我怕你真的不知道警方的付出，怕你相信那位编导的话，也不理解警方，所以在这又一个雨夜，写下这番话。请你相信，参加案件的全体专案组民警，和你的所有亲人们一样，带着万分信念在持续搜救你。凶手必将会受到法律的严惩！别有心思的造谣者也会受到应有的处罚！
