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在以往的货币政策下，人民币发行的根基以外汇储备为主，央行印钞的权力实际上被美联储剥夺了，人民币的发行很大程度上取决于美元的流进和流出。从这个意义上来说，人民币不是一个独立的货币，而是依附于美元的一个“子货币”，这对人民币的国际化是很不利的。所以第一步，我们的货币发行机制要改革，必须摆脱对外汇占款的依赖。

矿石储量（t）：285350000金属储量及品位：金：788t @Au 2.76g/t．银：4982t @Ag 17.46g/t．铜：257000t @Cu 0.09%．11Cerro Casale金铜银矿国家：智利矿石储量（t）：1197610400

进入2018年6月以后，央行在公开市场操作方面仍继续保持“不松不紧”的总体状态。6月份，央行通过公开市场操作共投放资金20930亿元，其中，通过逆回购方式投放资金14300亿元，通过MLF方式投放资金6630亿元；共回笼资金21380亿元，其中，逆回购到期16400亿元，MLF到期4980亿元。实际共净回笼资金450亿元。

供应趋于宽松2018年以来，国内共有5条生产线相继复产，虽然冷修停产条数也有4条之多，但其中吨位最大的江门华尔润生产线属于意外停产，截至目前，年内累计日熔化量增加900吨/天。在利润良好的刺激下，厂家冷修意愿减弱，后期不少生产线仍有点火计划，尤其是华中区域。据了解，湖北三峡、明弘以及南宁的两条搬迁线等都有点火预期，市场供给后期将有明显增加，当前该区域市场价格滑落明显，年后以来累计下滑幅度已达120元/吨，如果价差显著拉大，周边市场价格也将受到一定影响。从需求端来看，1—3月房地产竣工面积累计同比出现两位数下滑，房地产调控日益趋紧，建筑需求难以出现亮点。

陈清晨、贾一凡及双塔组合用自己的实际行动证明了国羽年轻队员是能挑起大梁的，在世界大赛上他们有担当、有勇气，面对挫折不气馁，打出了中华儿女的气势，这正是体育比赛带给我们的正能量！（冰雪季节）来源：京北围棋公众号 作者：佳弈围棋2017年双11京北迎来了国家队总教练，世界冠军俞斌老师，三位同学有幸代表京北所有的同学接受俞斌老师的指导。看他们认真的样子，就知道他们有多重视这次被指导的机会。

图2.1：上期所库存季节性资料来源：wind，一德研究院图2.2：国内铜库存资料来源：wind，一德研究院2.2 需求分析从全球各地区精铜消费变化看，中国是首屈一指的消费大户，占全球消费比重接近5成，而全球其他地区目前仍未发现新的增长点。美欧日等发达国家消费平稳，而同为人口大国的印度铜消费少的可怜，虽然印度保持较高的经济增速，但在如此低比例的铜消费下，至少3-5年对全球铜消费增长贡献作用依然较小。需求分析更多关注中国。